衛甯健康傳統業務猛進 創新業務“四朵雲”開局

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(原标題:衛甯健康傳統業務高歌猛進 創新業務“四朵雲”艱難打開局面)

衛甯健康自2015年采用雙輪驅動模型以來,一方面傳統業務在高歌猛進,另一方面創新業務也在虧損中艱難打開了局面;公司現金流好轉,護城河加深

《投資者網》阿則日合

近日,衛甯健康(300253.SZ)發布了2019年半年度業績預告。數據顯示,上半年衛甯健康預計盈利1.54-1.78億元,比上年同期增長約30%-50%。其中,扣除政府補助等非經營性損益3300萬元後,預計上半年非淨利潤為1.21-1.45億元,同比增長9%-31%。

此外,業績預告還披露了公司創新業務最新發展情況。根據業績預告,因第三方支付公司返點費率大幅下調(下調幅度達75%)等原因,衛甯互聯網(單體)收入同比僅略微增長(其中第二季度收入同比為下降);因項目結算滞後等原因,導緻納裡健康收入同比為下降(其中第二季度收入同比基本持平)。此外,上海鑰世圈雲健康科技發展有限公司(鑰世圈)收入同比高速增長;上海金仕達衛甯軟件科技有限公司(衛甯科技)收入同比小幅增長。

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衛甯健康自2015年采用雙輪驅動模型以來,一方面傳統業務在高歌猛進,另一方面創新業務仍在虧損中艱難打開局面,而公司為了在醫療互聯網化的大趨勢下赢得先機,從2015年起,持續高額投入研發費用。

傳統業務高歌猛進

衛甯健康成立于1994年,是國内較早進入醫療健康領域的企業,也是國内醫療信息化行業的龍頭企業之一。目前,公司業務覆蓋智慧醫院、區域衛生、基層衛生、公共衛生、醫療保險、健康服務等領域。據IDC數據,衛甯健康在國内醫療信息化領域市場份額占比近10%,行業排名僅次于東軟集團。2018年公司年度報告顯示,截止2018年底,公司服務網絡遍及全國31個省、自治區、直轄市,累積為全國6000多家醫療機構提供過産品和服務,其中包括400多家三級醫院,創新業務已對接2000多家醫療機構。

衛甯健康主要從事軟件銷售、硬件銷售和技術服務等業務為主,傳統醫療IT研發銷售和技術服務是其核心業務部分。據2018年公司年度财務報告,2018年衛甯健康核心産品軟件銷售及技術服務業務合計占營業收入的比重為77.95%,而硬件銷售隻占營業收入21.13%。2019年一季度,公司核心産品軟件銷售及技術服務業務收入增長率為25.48%,依然保持高速發展。

實際上,從2015年到2018年,公司傳統醫療IT業務都一直持續保持穩定增長,2018年公司核心産品軟件銷售及技術服務業務銷售收入同比增長為31.92%。2017年同比增長17.4%,2016年同比增長34.32%。與傳統業務持續高景氣形成鮮明對照的是公司創新業務仍在虧損中艱難的打開局面。

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創新業務虧損持續收窄

從2015年起,衛甯健康開始布局互聯網醫療健康雲服務等創新業務,并确定了“4+1”的發展戰略,即為雲醫、雲藥、雲險、雲康和一個創新服務平台。公司進入了傳統醫療信息化業務和創新的互聯網+醫療健康服務業務雙輪驅動的發展時期。

截止目前,公司創新業務雖然仍處于虧損狀态,但是虧損額在持續收窄。根據2018年年度報告,2018年納裡健康(雲醫)營收同增70.8%,衛甯互聯網(衛甯付)營收同增620.1%,鑰世圈(雲藥)營收同增151.4%,衛甯科技(雲險)應收同增 39.6%。2019年一季度,除納裡健康營收同比下降外,衛甯互聯網、鑰世圈、衛甯科技營收分别增長了319.89%、90.29%、16.49%,創新業務合計營收增長60.86%。

随着前期投資進入回收期,公司的虧損額在持續收窄。數據顯示,2018年,以納裡健康平台為核心的“雲醫”業務虧損986.29萬元,以醫療支付為主線的衛甯科技虧損額則高達3256.14萬元,“雲藥”業務“鑰世圈”虧損 927.18萬元。

2019年一季度公司創新業務淨利潤合計增長13.7%。其中,衛甯互聯網在一季度盈利31.1萬元,同比增長111.22%,納裡健康、鑰世圈、衛甯科技分别虧損了329.8萬元、329.42萬元、1202.8萬元。公司在近日發布的2019年半年度業績預告表示,上半年衛甯互聯網(單體)收入同比僅略微增長,其中第二季度收入同比為下降;因項目結算滞後等原因,納裡健康收入同比為下降。上海鑰世圈收入同比高速增長;衛甯科技收入同比小幅增長。

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