申報科創闆前夜,華菱電子大股東新北洋向關聯

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華菱電子公告備戰科創闆前,國有控股上市公司 新北洋 通過轉讓股份的方式,将大股東位置讓給了原董事長門洪強出資設立的新海科。對此有投資者質疑,相較于已有科創闆企業的上市定價情況,新北洋給與關聯方10.25元/股的轉讓價格有些低。

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新北洋讓讓位大股東

原董事長的投資企業上位

23日科創闆開闆,25家科創闆企業成了資本市場最亮的仔,當天有16家漲幅超100%,其中 安集科技 漲幅最高,達到400.15%,作為山東科創闆第一股的 睿創微納 ,股價則報收于52元/股,上漲160%。

就在科創闆持續升溫的同時,山東華菱電子股份有限公司(簡稱華菱電子)近日的一起股權轉讓,因涉及申報科創闆前夜,國有股東向原董事長方面轉讓股權,并使後者企業成為第一大股東,而引發了投資者的廣泛關注。

據華菱電子公告,作為其大股東的國有控股上市公司新北洋(002376.SZ),與石河子新海科股權投資合夥企業(簡稱新海科)簽署股權轉讓協議,向後者出讓華菱電子1%股份,轉讓價格為10.25元/股,合計979萬元。

公開信息顯示,威海市國資委是新北洋的實際控制人,主要通過威海北洋電氣集團股份有限公司(簡稱北洋電氣集團)、威海國有資産經營(集團)有限公司持有新北洋股權。此次交易前,新北洋持有華菱電子34.80%股份,為第一大股東。

新海科成立于2013 年12月,是華菱電子的員工持股平台,執行事務合夥人為門洪強,在合夥企業中出資22.5%,門洪強目前在華菱電子擔任監事。這次收購完成後,新海科持有華菱電子股份從32.95%上升至33.95%,取代新北洋成為第一大股東。

值得注意的是,門洪強與新北洋關系緊密,是上市公司創業元老,曾任北洋電氣集團經理、總經理、董事長,以及新北洋董事長、黨委書記等職務。雖然目前已卸去企業職務,但仍直接持有新北洋2.21%股份,并與新北洋高管投資設立合夥企業,持有新北洋11.59%股份。

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投資者質疑關聯方突擊入股

股份定價偏低

新北洋方面,首次公告這次交易的時間是今年6月4日,公告顯示将向5家企業合計出讓公司所持華菱電子8%股份,轉讓價格均為10.25元/股,總價款為7839.2萬元。

新海科隻是收購方之一,其他4個收購方分别是濰坊魯信康大創業投資中心、山東華宸财金新動能創業投資合夥企業、濟甯海達信科技創業投資有限公司、聊城昌潤新舊動能轉換基金合夥企業。

新北洋在公告中并未透露華菱電子将申報科創闆的消息,隻是表示這次交易是為了推動華菱電子戰略落地,進一步優化其股權結構,促進其長遠發展。而一個月後,山東省證監局公示信息顯示,新北洋在7月11日與 東興證券 簽署科創闆輔導協議。

對此,有投資者表達了質疑,認為在科創闆上市前夜,新北洋向包括重要關聯方在内多家企業轉讓股權,定價有些偏低。

“從目前科創闆定價來看,這些企業的PE在18.86-170.75倍之間,均值為49.16倍,中位數為42.14倍。若以10.25元定價,華菱電子的估值為9.79億元,PE隻有14.24,這并不算高。”

一位投資者對山東财經報道表示,新北洋作為一家國有控股上市公司,應最大限度保證國有資産的保值增值,這次轉讓華菱電子股權的交易中,多數交易對手為國有投資基金,不會造成國有資産流失,但新海科參與其中,還借此上位大股東,總讓人感覺賣的有些便宜。

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公司稱仍無實控人

七位董事最近走了倆

1995年,北洋電氣集團、三菱電機、伊藤忠商事、華龍傳真共同出資設立中日合資企業華菱電子,北洋電氣集團為第一大股東,持股35%。

10年後,北洋電氣集團在2004年11月決定将其持有的華菱電子20%股份轉讓給新北洋,此後經過多次股權變更,新北洋在2006年成為華菱電子第一大股東。

2013年10月,三菱電機、伊藤忠商事分别将其持有的華菱電子16.20%和13.80%股權轉讓給新海科,對應注冊資本分别為259.2萬美元和220.8萬美元,新海科共支付收購價款6331.81萬元,成為華菱電子第二大股東。

在這次公開轉讓後,華菱電子仍舊沒有實際控制人,但從股權結構情況看,新北洋對華菱電子持股比例明顯下降,從34.8%降至26.80%,門洪強等高管控制的新海科則持股33.95%,此外威海市國資委持股超過90%的北洋電氣集團,在華菱電子中尚有21.30%股份。

從華菱電子董事會人員構成看,2018年年報顯示,董事會成員有宋森、片桐讓、劉春林、趙國建、姜天信、陳萍、唐修鴻等7人。其中新北洋委派的姜天信、上海儀電委派的唐修鴻,在今年7月分别辭職和離職。